IT Park Ventures вырос до $30 млн. ИИ получил из них только 8%
Фонд увеличил капитал втрое и поднял чек до $3 млн. Но по факту 2025 года на AI и DataTech ушло всего 8% инвестиций — против 25% у финтеха.
Страна говорит про AI-экономику. Деньги венчурного фонда говорят про финтех. Это несоответствие важнее любого лозунга.
Если хотите понять, во что реально верит рынок, не читайте выступления на конференциях — смотрите, куда идут деньги венчурного фонда. Разговоры бесплатны, чек — нет.
Что объявили
20 мая 2026 года на Global Tech Weekend Tashkent IT Park Ventures объявил об увеличении капитала фонда с $10 млн до $30 млн — втрое, и это не косметическое округление, а сигнал, что фонд физически исчерпывает первый транш: свыше 80% из первых $10 млн уже проинвестировано. Максимальный чек вырос до $3 млн, фокус смещается со стадии идеи на Seed и Series A — то есть фонд больше не хочет быть только «первыми деньгами», он хочет доводить компании до стадии, где имя IT Park Ventures в капитализационной таблице что-то значит для следующего раунда.
Куда реально пошли деньги в 2025 году
По итогам 2025 года фонд вложил $7,1 млн в 68 проектов — 38 напрямую, 30 через акселерационные программы по модели equity-for-participation. А вот распределение по направлениям — та часть отчёта, которую обычно не выносят в заголовок пресс-релиза: FinTech получил 25% всех вложений, EdTech и HR Tech — 15%, SaaS и Business Software — 12%, AI и DataTech — 8%, остальное — 40% на другие технологические направления.
Восемь процентов. Не восемнадцать, не двадцать восемь — восемь.
Почему это несоответствие важнее любого лозунга
Государство и медиа много говорят про «Узбекистан строит AI-экономику»: свыше 100 AI-проектов уже реализуется в стране, к концу 2027 года их число должно удвоиться. Но это не отменяет простого факта: главный венчурный фонд страны в реальном 2025 году поставил на финтех и edtech, а не на AI. Это не значит, что риторика лжёт — это значит, что между разговорами про AI-лидерство и реальным распределением капитала есть зазор, и зазор этот стоит держать в голове, а не закрывать глаза на цифру, потому что она неудобно смотрится рядом с лозунгом.
Здесь возможны два объяснения, и оба важны по-разному. Либо AI-стартапов в воронке фонда физически мало — команда не видит достаточно качественных заявок в этой категории. Либо AI-проекты подаются, но не проходят отбор — не дотягивают до планки, которую фонд выставляет для финтеха. Разница между этими двумя сценариями критична: в первом случае рынку не хватает основателей, готовых строить в AI, во втором — не хватает качества у тех, кто уже пытается.
Что это меняет для основателя, который идёт за деньгами
Если вы AI-стартап и планируете идти в IT Park Ventures — полезно понимать, что вы конкурируете не за 100% бюджета фонда, а за 8%. Это не повод не подавать заявку: 8% от $30 млн — это всё ещё $2,4 млн потенциально доступного капитала, больше, чем было доступно AI-направлению вообще год назад при фонде в $10 млн. Но это повод не строить финансовую модель компании в расчёте на то, что деньги придут просто потому, что «страна вкладывается в AI». Нужно быть конкурентоспособнее финтех-заявки, а не просто быть в правильном модном направлении.
Что нужно показать, чтобы попасть в эти 8%
По нашему опыту работы со стартапами на этой стадии, инвестиционный комитет любого фонда — не только IT Park Ventures — смотрит на AI-заявки жёстче, чем на финтех, по одной простой причине: финтех-метрики понятны и стандартизированы (транзакции, объём, unit economics), а AI-заявки часто прикрывают отсутствие реального продукта красивой демонстрацией модели. Чтобы выделиться среди AI-заявок, недостаточно показать, что модель работает на тестовых данных — нужно показать: кто платящий клиент прямо сейчас, а не «в переговорах»; сколько стоит инференс на реального пользователя и не съедает ли эта стоимость всю маржу; и что произойдёт с продуктом, если завтра появится более дешёвая базовая модель — есть ли у компании защита кроме факта, что она первой пришла на рынок.
Вердикт AISOLUTION
Рост фонда до $30 млн — хорошая новость для рынка в целом: больше капитала, больше чеков, больше шансов для стартапов любого направления дойти до Series A внутри страны, а не уезжать за раундом в Дубай или Алматы. Но конкретно для AI-нарратива цифра 8% — это отрезвляющий факт, который стоит держать в кармане каждый раз, когда кто-то говорит про Узбекистан как про строящуюся AI-экономику. Пока по факту это экономика, где главные деньги идут в финтех, а ИИ получает то, что осталось.